Phân tích hiệu quả kinh doanh

Khả năng thanh toán bao gồm: Khả năng thanh toán ngắn hạn các khoản có thể dùng để thanh tốn ngay: tiền mặt, tiền gửi ngân hàng, tiền đang
chuyển, các khoản tương đương tiền khác và các khoản có thể thanh toán trong thời gian tới.
Hệ số khả năng thanh tốn có thể được tính cho cả kỳ hoặc cho từng giai đoạn ngắn hạn, dài hạn, tháng, quí tới…. Giá trị của chỉ tiêu này nhỏ
hơn 1, doanh nghiệp sẽ khơng bảo đảm khả năng thanh tốn và càng nhỏ hơn 1, doanh nghiệp mất dần khả năng thanh tốn, còn nếu gần bằng 0 thì doanh
nghiệp bị phá sản, khơng còn khả năng thanh tốn. Còn ngược lại nếu giá trị này lớn hơn 1 thì chứng tỏ doanh nghiệp đảm bảo khả năng thanh tốn và tình
hình tài chính là bình thường hoặc khả quan.

1.3.4. Phân tích hiệu quả kinh doanh

Mục tiêu cuối cùng của hoạt động kinh doanh là lợi nhuận. Để có được lợi nhuận cao thì quá trình kinh doanh phải được tiến hành một các có hiệu
quả cả trong tổ chức và quản lý sản xuất. Phân tích hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp sẽ giúp cho các nhà quản lý và người sử dụng thơng tin có thể
đánh giá được thực trạng tài chính, tiềm năng, hiệu quả kinh doanh cũng như những rủi ro trong tương lai, và triển vọng của doanh nghiệp, đáng giá được
khả năng sinh lời và tính ổn định và bền vững về tài chính của doanh nghiệp cũng như những nhân tố, các nguyên nhân ảnh hưởng đến hiệu quả và khả
năng sinh lời. Việc phân tích hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp được thực hiện bằng cách xem xét, kiểm tra, đối chiếu và so sánh số liệu về kết quả
kinh doanh hiện thời với quá khứ. Để đánh giá khái quát hiệu quả kinh doanh, các nhà phân tích thường sử dụng các chỉ tiêu như: Sức sinh lời của tài sản,
sức sinh lời của vốn chủ sở hữu, tỷ suất lợi nhuận so với chi phí, lãi cơ bản trên mỗi cổ phiếu.
Website: http:www.docs.vn Email : lienhedocs.vn Tel : 0918.775.368
• Sức sinh lời của tài sản:
Chỉ tiêu này phản ánh sử dụng bình quân 1 đồng tài sản thì tạo ra mấy đồng lợi nhuận trước thuế và lãi vay. Chỉ tiêu này cho biết tài sản được sử
dụng hiệu quả như thế nào, đồng thời cho biết việc thực hiện chức năng của ban quản lý trong việc sử dụng tài sản để tạo ra thu nhập.
Chỉ tiêu này được tính như sau:
Chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ hiệu quả sử dụng tài sản tốt, đó là nhân tố góp phần nâng cao hiệu quả sử dụng vốn. Chỉ tiêu này rất quan trọng với
người cho vay vì lợi nhuận trước thuế và lãi vay là nguồn để trả lãi vay. •
Sức sinh lời của vốn chủ sở hữu: Chỉ tiêu này phản ánh cứ một đồng vốn chủ sở hữu sử dụng vào quá
trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp sẽ tạo ra được bao nhiêu đồng về lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp. Chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ
hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu càng tốt, góp phần nâng cao khả năng đầu tư của chủ doanh nghiệp.
Chỉ tiêu này được tính như sau:
• Tỷ suất lợi nhuận so với chi phí:
Chỉ tiêu này cho biết trong kỳ phân tích, doanh nghiệp đầu tư 100 đồng chi phí thì thu được bao nhiêu động lợi nhuận, chỉ tiêu này càng cao hiệu quả
sử dụng các yếu tố sản xuất của doanh nghiệp càng tốt, góp phần nâng cao mức lợi nhuận trong kỳ.
Website: http:www.docs.vn Email : lienhedocs.vn Tel : 0918.775.368
Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế và lãi vay Sức sinh lời của tài sản =
Tổng tài sản bình quân
Tổng lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp Sức sinh lời của VCSH =
Vốn chủ sở hữu bình qn
Chỉ tiêu này được tính như sau:
Chỉ tiêu này đánh giá trình độ tổ chức sản xuất, sử dụng các yếu tố của q trình sản xuất.
• Lãi cơ bản trên cổ phiếu:
Chỉ tiêu này cho biết, các cổ đông đầu tư 1 đồng cổ phiếu phổ thông theo mệnh giá thì thu được bao nhiêu đồng lợi nhuận. Chỉ tiêu này càng cao
thì càng hớp dẫn các nhà đầu tư. Chỉ tiêu này được tính như sau:
Thơng qua chỉ tiêu này để xem xét khả năng tạo ra lợi nhuận của mỗi cổ phiếu phổ thông đang lưu hành trong kỳ phân tích của doanh nghiệp.
• Phân tích hiệu quả sử dụng tài sản cố định:
Có nhiều chỉ tiêu để tính tốn hiệu quả sử dụng tài sản cố định nhưng phổ biến là các chỉ tiêu sau:
- Sức sản xuất của tài sản cố định: Chỉ tiêu này phản ánh một đơn vị nguyên giá bình quân của tài sản cố
định đem lại bao nhiêu đơn vị tổng giá trị sản xuất. Chỉ tiêu này được tính như sau:
Website: http:www.docs.vn Email : lienhedocs.vn Tel : 0918.775.368
Tỷ suất lợi nhuận Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế =
x 100 so với chi phí
Tổng chi phí trong kỳ
Lãi cơ bản Lãi lỗ được chia cho các cổ phiếu phổ thông =
trên cổ phiếu Tổng cổ phiếu phổ thông trong kỳ
Tổng giá trị sản xuất Sức sản xuất của tài sản cố định =
Nguyên giá bình quân của tài sản cố định
Trị số của chỉ tiêu này càng lớn, phản ánh hiệu quả sử dụng tài sản cố định càng cao; ngược lại, sức sản xuất của tài sản cố định sẽ càng nhỏ thì hiệu
quả sử dụng tài sản cố định càng thấp. Trong đó:
Tổng giá Doanh thu thuần Chênh lệch cuối kỳ so với Giá trị nguyên liệu
trị sản = về bán hàng và ± đầu kỳ của thành phẩm tồn kho, + nhận gia công cho xuất cung cấp dịch vụ hàng gửi bán, sản phẩm dở dang khách hàng
- Sức sinh lời của tài sản cố định: Chỉ tiêu này phản ánh một đơn vị nguyên giá bình quân của tài sản cố
định đem lại mấy đơn vị lợi nhuận trước thuế hoặc sau thuế. Chỉ tiêu này được tính như sau:
Giá trị của chỉ tiêu này càng lớn chứng tỏ hiệu quả sử dụng tài sản cố định càng lớn và ngược lại.
- Sức hao phí của tài sản cố định: Chỉ tiêu này cho biết, để có một đơn vị tổng giá trị sản xuất, doanh
nghiệp cần phải có bao nhiêu đơn vị nguyên giá bình quân tài sản cố định.
Trị số của chỉ tiêu này càng lớn thì hiệu quả sử dụng tài sản cố định càng nhỏ và ngược lại.
• Phân tích hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn:
Website: http:www.docs.vn Email : lienhedocs.vn Tel : 0918.775.368
Lợi nhuận trước thuế hoặc sau thuế Sức sinh lời của tài sản cố định =
Nguyên giá bình quân của tài sản cố định
Nguyên giá bình quân của tài sản cố định Sức hao phí của tài sản cố định =
Tổng giá trị sản xuất
Tốc độ luân chuyển của tài sản ngắn hạn là một trong những chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn. Để xác định tốc độ luân chuyển
của tài sản ngắn hạn các nhà phân tích thường sử dụng một số chỉ tiêu sau: - Số vòng quay của tài sản ngắn hạn:
Chỉ tiêu này phản ánh trong kỳ kinh doanh, tài sản ngắn hạn quay được mấy vòng. Cơng thức tính như sau:
Trị số của chỉ tiêu này càng thấp chứng tỏ hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn càng thấp và ngược lại.
- Thời gian của một vòng luân chuyển: Chỉ tiêu này cho biết số ngày cần thiết để cho tài sản ngắn hạn quay
được một vòng. Chỉ tiêu này được tính như sau:
Thời gian một vòng quay càng nhỏ thì tốc độ luân chuyển của tài sản ngắn hạn càng lớn và ngược lại.
Bên cạnh việc đánh giá hiệu quả kinh doanh thông qua các chỉ tiêu trên, khi phân tích báo cáo tài chính các nhà phân tích có thể đánh giá hiệu quả sản
xuất kinh doanh thơng qua báo cáo kết quả kinh doanh bằng phương pháp so sánh.

1.3.5. Phân tích rủi ro tài chính