CHƯƠNG II. THỰC TRẠNG CÔNG KHAI VÀ MINH BẠCH BCTC CỦA CÁC CÔNG TY CỔ PHẢN NIÊM YẾT Ở VIỆT NAM

Khoa luận lốt nghiệp

nước nghiên cứu đề á xây dựng và phát triển thị trường chứng khoán ở Việt

n

Nam. Trên cơ sờ đề á của các Bộ, ngành, Chính phủ đã ban hành Nghị định

n

số 75/1996/NĐ- CP ngày 28/11/1996 về việc thành lập ủy ban chứng khoán

Nhà nước và giao cho ủy ban chứng khoán Nhà nước chuẩn bị các điều kiện

cần thiết cho việc ra đời TTCK. Việc ra đời T T C K ờ Việt Nam được đánh giá

là một trong những sự kiện nấi bật trong năm 2000 về những thành tựu đạt

được trong tiên trình cải cách đối mới nền kinh tế ờ nước ta.

Qua gần 8 năm hoạt động, T T C K Việt Nam đã đạt những thành tựu nhất

định, tính đến thá 6/2007 có hơn 243.809 tài khoản chứng khoán, tăng 80

ng

lân so v ớ i năm đầu mờ cửa thị trường, trong đó có 4.400 t i khoán của nhà

à

đâu tư nước ngoài, tăng 7 lần so với năm 2005 và 1 5 lần so với năm 2006. V à

,

tấng giá trị vốn hóa của thị trường cấ phiếu niêm yết đã đạt trên 300 tỷ đồng,

tương đương 20 tỷ USD và 3 1 % GDP. Trong khi đó, năm 2006, tồng giá trị

vòn hóa của thị trường cô phiếu niêm yết mới khoảng 14 tỷ USD chiếm

khoảng 22,7 % GDP . Sự tham gia của các nhà đầu tư nước ngoài đã góp

2



phần quan trọng cho sự tồn tại và phát triển của TTCK. Kể từ ngày đầu khai

trương, trung tâm giao đích chứng khoán thành phố H ồ Chí Minh mới chi có

2 công ty niêm yết thì đến nay đã có 206 công ty niêm yết v ớ i lượng vốn đầu

tư nước ngoài đạt gần 5 tỷ USD. Trung tâm giao dịch chứng khoán Hà N ộ i

được thành lập và đưa hệ thống đấu giá cấ phần các doanh nghiệp nhà nước

cấ phần hóa vào hoạt động. Việc đấu giá cấ phần hóa đã mang lại hiệu quà

thiết thực, tăng cường tính công khai, minh bạch và góp phần xóa bỏ cơ chế

cô phần hóa khép kín trong các doanh nghiệp. Bên cạnh đó, cũng có một

lượng khá lớn t á phiếu chính phủ đã được huy động và niêm yết trên T T C K

ri

với tấng giá trị đạt 29.000 tỷ đồng và sự xuất hiện của chứng chỉ quỹ đầu tư

với tồng giá trị 300 tỷ đồng đã làm cho hàng hóa trên T T C K thêm phần phong

phú. Cho đến nay đã có 13 công ty chứng khoán, 4 công ty quản l quỹ được

ý

2



chửng khoán 6 tháng đầu năm: ngọt ngào lắm, đắng cay nhiều, 02/07/2007, www.laodong.com.vn



Định Thị Linh



30



Lóp: A2- QTKD - K43



Khoa luận tốt nghiệp



thành lập và hoạt động trên TTCK. Nguồn vốn điều lệ của các công ty chứng

khoán đã lên t ớ i trên 660 tỷ đồng, hoạt động kinh doanh đã ổn định hơn sau

một số năm đầu khó khăn, đến năm 2004 các công ty chứng khoán đều có l i

à

và đã thực hiện trích quỹ dự phòng tài chính để tăng vốn điều lệ. Công ty

quờn lý quỹ đã thực hiện huy động vốn trên T T C K và Quờn lý quỹ đầu tư

chứng khoán.

Tuy nhiên, bên cạnh những kết quờ khờ quan nêu trên, hoạt động T T C K

còn có nhiều khó khăn, tổn tại cụ thể là: quy m ô thị trường còn nhỏ bé ( v ớ i

0,6% GDP thì T T C K chưa đóng góp được nhiều cho tăng trường và phát triển

kinh t ế ) ; cơ chế hoạt động chưa thực sự hoàn chình, các văn bờn pháp quy

3



còn ờ mức thấp , chưa bao trùm được mọi hoạt động của thị trường; cơ sờ vật

chất kỹ thuật đầu tư cho T T C K đặc biệt là hệ thống công nghệ thông tin còn ờ

trình độ thấp; năng lực trình độ của cán bộ, nhân viên chưa đáp ứng được với

yêu cầu phát triển lài dài của thị trường... Mặt khác, hầu hết các công ty niêm

yết đăng kí giao dịch trên trung tâm giao dịch chứng khoán l doanh nghiệp

à

nhỏ ( 21/30 công ty niêm yết trên Trung tâm giao dịch chứng khoán thành

phố H ồ Chí M i n h có vốn điều lệ dưới 50 tỷ đồng, trong đó, l o công ty có vốn

điều lệ dưới 20 tỳ đồng). Đa phần các doanh nghiệp còn mang nặng tư tường

có cơ chế bao cấp, trông chờ vào nguồn vốn ưu đãi, không muốn huy động

vốn trên thị trường, v ẫ n còn không í doanh nghiệp e ngại kiểm toán và công

t

bố thông tin, công khai tài chính khi niêm yết trên TTCK. Điều này cũng l

à

một trong những nguyên nhân chính gây càn trở đối v ớ i sự phát triển thị

trường chứng khoán Việt Nam.

1.3. Vai trò TTCK đối với nền kinh tế

1.3.1. Huy động vốn đầu tư cho nên kinh tê



ủy ban chứng khoán nhà nước. bờo cáo về hoạt động thị trường chứng khoờn v i ệ t Nam. 5 nám 2000-2005,

www.mof.gov.vn

3



Đinh Thị Lỉnh



31



Lớp: Ai- QTKD - K43



Khoa luận tối nghiệp

Khi các nhà đầu tư mua chứng khoán do các công ty phát hành, số tiền

nhàn rỗi của họ được đưa vào hoạt động sàn xuất kinh doanh và qua đó góp

phần mở rộng sản xuất xã hội. Thông qua TTCK, Chính phủ và chính quyền ờ

các địa phương cũng huy động được các nguồn vốn cho mục đích sự dụng và

đầu tư phát triển hạ tầng kinh tế, phục vụ các nhu cầu chung của xã hội.

1.3.2. Cung cấp mói trường đâu tư cho cóng chúng

T T C K cung cấp cho công chúng một môi trường đầu tư lành mạnh với các

cơ hội lựa chọn phong phú. Các loại chứng khoán trên thị trường rất khác

nhau về tính chất, thời hạn và độ rủi ro, cho phép các nhà đầu tư có thể lựa

chọn loại hàng hóa phù họp với khả năng, mục tiêu và sờ thích của mình.

1.3.3. Tạo tính thanh khoán cho các chứng khoán

N h ờ có TTCK, các nhà đầu tư có thể chuyển đồi các chứng khoán họ sở

hữu thành tiền mặt hoặc các chứng khoán khác khi họ muốn. Khả năng thanh

khoản là một trong những đặc tính hấp dẫn của chứng khoán đôi với nhà đâu

tư. Đây là yếu tố cho thấy tính linh hoạt, an toàn của vốn đầu tư. T T C K hoạt

động càng năng động và có hiệu quả thì tính thanh khoản của chứng khoán

giao dịch trên thị trường càng cao.

1.3.4. Đánh giá hoạt động cùa doanh nghiệp

Thông qua chứng khoán, hoạt động của các doanh nghiệp được phàn ánh

một cách tổng hợp và chính xác, giúp cho việc đánh giá và so sánh hoạt động

cùa doanh nghiệp được nhanh chóng và thuận tiện, từ đó tạo môi trường cạnh

tranh lành mạnh nhằm nâng cao hiệu quả sự dụng vốn, kích thích áp dụng

công nghệ mới và cải tiến sàn phàm.

1.3.5. Tạo môi trường giúp Chính phù thực hiện các chính sách kinh tế vĩ

mô.

Các chi báo của thị trường chứng khoán phàn ánh động thái của nền kinh

tế một cách nhạy bén và chính xác. Giá chứng khoán tăng lên cho thấy đầu tư

đang mờ rộng. nền kinh tế tăng trường ngược, ngược lại giá chứng khoán

Binh Thị Linh



32



Lớp: A2- QTKD - K43



Khoa luận tối nghiệp



giảm sẽ cho thấy các dấu hiệu tiêu cực của nền kinh tế. Vì thế T T C K được

,

gọi là phong vũbiểu của nền kinh tế và là một công cụ quan trọng giúp Chính

phủ thực hiện các chính sách kinh tế vĩ mô. Thông qua TTCK, Chính phù có

thể mua bán trái phiếu Chính phủ để tạo nguồn thu bù đắp thâm hụt ngân sách

và quản l lạm phát. Ngoài ra, Chính phủ cũ có thể sử dụng một số chính

ý

ng

sách, biện pháp tác động vào T T C K nhằm đổnh hướng đầu tư đảm bảo cho sự

phát triển cân đối cho nền kinh tế.

2. Các công ty cổ phần niêm yết Việt Nam

2.1. Quy mô niêm yết của các CTCPNY



Việt Nam



Trải qua gần 8 năm hoạt động, từ một thổ trường hoạt động với quy m ô

nhỏ, v ớ i những bước phát triển vượt bậc của mình, T T G D C K Tp.HCM đã hội

tụ đầy đủ các điều kiện để chuyển thành SGDCK Tp. H C M và cũ là điều

ng

tất yế khi nền kinh tế Việt Nam phát triển, hội nhập với nền kinh tế thế giới.

u

Vào thời điểm ra đời, số lượng hàng hóa trên thổ trường còn ít. Tuy nhiên,

vượt qua những thách thức và khó khăn đó, thổ trường đã từng bước khơi sắc

để tạo nên một điện mạo mới và T T C K V N đã hoàn toàn chuyên sang một giai

đoạn của sự phát triển vượt bậc.

Quy mô niêm yết trên SGDCK

Tính đèn hét ngày



Toàn



20/10/2007



trường



Tông CKNY

Tỳ trọng (%)

KL CKNY

Tỷ trọng (%)

Giá



trổ CKNY



thổ Cô phiêu



Tp. HCM

Chứng



chì Trái phiêu



quỹ

120



529



2



407



100%



22,68%



0,38%



76,94%



2.672.475,20



2.023.288,33



100.000,00



549.246,87



100%



75,71%



3,74%



20,55%



75.859.970,27



20.232.283,27



1.000.000,00



54.627.687



100%



26,27%



1,32%



72,01%



(tr.đ)

Tỷ trọng (%)



Nguồn: húp:// \v\vw. vse. ors. vn



Đinh Thị Linh



33



Lớp: A2- QTKD



- K43



Khoa luận lốt nghiệp

Qua bảng số liệu trên, ta thấy rằng số cổ phiếu được phát hành ra ngoài thị

trường so v ớ i trái phiếu còn rất thấp, chứng tỏ rằng các số lượng các

CTCPNY so với các doanh nghiệp nhà nước, các doanh nghiệp chưa cồ phần

hóa là rất ít. Tuy nhiên, các CTCPNY khá đa dạng về lĩnh vực hoạt đủng,

ngành nghề kinh doanh như ngân hàng, t i chính, thương mại, dịch vụ, giao

à

thông vận tải, xây dựng và sàn xuất vật liệu xây dựng, hàng tiêu dùng...

Trong năm 2007, T T G D C K Hà Nủi đã đưa ra mục tiêu là đưa 15-20 công

ty đủ điều kiện niêm yết lên niêm yết trên TTCK. V à mục tiêu này đã được

thực hiện.

Qui mô niêm yết trên TTGDCK



Cập



nhật



ngày



Toàn t h i trường



HN



Trái phiêu



C ô phiêu



5/10/2007

251



92



159



Tông K L C K N Y



1,752,161,973



1,140,855,987



611,350,986



Tông GT C K N Y



72,539,158,470,000



11,408,559,870,000



61,130,598.600,000



Sô C K N Y



Nguồn: http:// hastc.gov. vn

Nhìn lại năm bảng biếu, có thế thấy điều rất đáng phấn khởi là quy m ô tại

sàn H à N ủ i tiếp tục tăng mạnh. Trong tổng số 75 doanh nghiệp nủp hồ sơ

niêm yết đã có 28 công ty được cấp phép niêm yết mới, tám doanh nghiệp

được chấp thuận về mặt nguyên tắc. Tính đến cuối tháng 12/2007, số công ty

niêm yết tại sàn là i n , với tổng giá trị niêm yết đạt hơn 13.145 tỷ đồng, giá

trị vốn hóa đạt 128.871 tỷ đồng (gấp 1,76 lần giá trị vốn hóa thời điểm cuối

năm 2006), tương đương 1 3 % GDP. Lĩnh vực sản xuất, kinh doanh cùa các

công ty niêm yết ngày càng đa dạng, bao gồm ngân hàng, tài chính, bào hiểm,

chứng khoán, thương mại, bất đủng sản, khai khoáng, xây dựng...



Định Thị Linh



34



Lóp: A2- QTKD - K43



Khoa luận lốt nghiệp

Các công ty sau khi niêm yết đều có kết quả kinh doanh khả quan, doanh

thu và lợi nhuận tăng, tên tuổi, hình ảnh và các sản phẩm dịch vụ của công ty

trở nên quen thuộc đối với công chúng đầu tư, tạo thuận lợi cho doanh nghiệp

trong sản xuất, kinh doanh cũng như huy động vốn.

Thứ nhất, trên hai sàn, tính đến hết quý 1/2008 có 288 công ty niêm yết và

chờng chì quỹ (sàn TP.HCM 151, sàn Hà N ộ i 137). Mặc dù tăng khá so v ớ i

thời điếm khi mới hoạt động cũng như một số thời điếm trước đây (cuôi năm

2006 có 193 CTCPNY, cuối năm 2005 có 41 CTCPNY), nhưng nếu so số

lượng CTCPNY với số lượng công ty cố phần hiện hữu ở Việt Nam thì chiêm

chưa được 3%. Đ ó là một tỷ lệ rất thấp. Có hai vấn đề đặt ra. M ộ t mặt, cần

đấy mạnh cố phần hóa các doanh nghiệp nhà nước, các doanh nghiệp có vốn

đầu tư nước ngoài và phát triển mạnh hơn nữa số lượng công ty cổ phần

không có vốn nhà nước. Mặt khác, cần thúc đẩy, tạo điều kiện cho các công ty

cổ phần thực hiện niêm yết trên sàn chính thờc, vì đây là một trong những chỉ

báo quan trọng không chỉ phàn ánh quy m ô m à còn phản ánh cả mờc độ phổ

cập của thị trường chờng khoán Việt Nam.

Thứ hai, tồng khối lượng cổ phiếu niêm yết đạt trên 5,5 tỉ đồng, cao gấp

hơn 2 lần cuối năm 2006 và gấp 15 lần năm 2005.

Thứ ba, tống giá trị vốn hóa thị trường - một trong những chỉ báo có tầm

quan trọng hàng đầu phản ánh quy m ô thị trường chờng khoán - đến cuối

năm 2007 đạt khoảng 491 nghìn ti đồng (sàn TP.HCM 361 nghìn tỉ đồng, sàn

Hà N ộ i 130 nghìn tỉ đồng).

Thứ tư, số lượng công ty niêm yết tăng lên, nhưng các "đại gia" mới chỉ

có lác đác. Các "đại gia" đã niêm yết có giá trị vốn hóa thị trường đạt trên

1.000 tỉ đồng (tờc đạt trên 62,5 triệu USD) ở cả hai sàn mới đạt 70 (sàn

TP.HCM 53, sàn H à N ộ i 17), trong đó số đạt từ l o nghìn ti đồng trở lên (tờc

trên 625 triệu USD) mới có 12 (sàn TP.HCM có 9, đờng đầu là V N M trên

29,4 nghìn t i đồng, tiếp đến là STB gần 28,7 nghìn tỉ đồng, D P M trên 27,5

Định Thị Linh



35



Lóp: A2- QTKD - K43



Khoa luận lốt nghiệp

nghìn tỉ, FPT trên 20,4 nghìn ti, SSI trên 19,8 nghìn ti, PPC trên 19 nghìn ti,

PVD 16,3 nghìn tỉ, HPG trên 12,4 nghìn tỉ, V I C 12,4 nghìn tì; sàn Hà N ộ i có

3, đứng đầu - đồng thời cũng đứng đầu cả nước - là A C B gần 42,6 nghìn ti,

tiếp đến là K B C 17,8 nghìn tỉ, PVS trên 11,9 nghìn ti). N h ư vậy, công ty niêm

yết giá trị vốn hóa thị trường lớn nhất Việt Nam cho đến nay đạt chưa được

2,7 t USD và số công ty niêm yết đạt từ Ì tỉ USD trờ lên hiện mới có l o . v ấ n

ì

đề đựt ra là cần đấy nhanh tiến độ cố phần hóa và đưa lên thị trường niêm yêt

các "đại gia" (tổng vốn sàn xuất kinh doanh theo sổ sách của doanh nghiệp

nhà nước hiện có 1.338,2 nghìn tỉ đồng, nếu được đấu giá thì sẽ gấp nhiều lân

con số đó).

Thứ năm, số nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán chính thức hiện có

trên 307 nghìn t i khoản, mực dù tăng nhanh so với các thời điềm trước đây,

à

nhung so v ớ i dân số thì chiếm chưa đến 0,4%, thấp rất xa so với nhiều nước

trong khu vực, ở châu Á và trên thế giới (Trung Quốc là 7 % ) .

Đáng lưu ý, trong tồng số nhà đầu tư, nếu như ở các nước, nhà đầu tư tổ

chức chiếm khoảng 7 0 % , còn nhà đầu tư cá nhân chỉ chiếm khoảng 3 0 % , thì

trên thị trường chứng khoán Việt Nam các con số trên đã ngược lại: số nhà

đầu tư cá nhân chiếm 7 0 % , các nhà đầu tư tồ chức chỉ chiếm 3 0 % . Chí tỷ

nh

trọng đảo ngược này cộng với nguồn vốn còn phụ thuộc lớn từ nguồn vay

ngân hàng của các nhà đầu tư cá nhân, nên tính đầu tư theo phong trào còn

khá nựng; khi giá chứng khoán xuống thường ào ào bán ra, khi giá lên lại đẩy

mạnh mua vào, vừa làm cho thị trường dễ biến động mạnh m à hậu quả làm

cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ dễ bị thua lỗ nựng.

2.2. Vốn điều lệ cùa các



CTCPNY



Theo Nghị định 144/2003/NĐ-CP Chính phủ vừa ban hành, điều kiện về

vốn điều lệ của công ty cồ phần để niêm yết cổ phiếu tối thiểu là 5 tỷ đồng

thay cho mức cũ là l o tỷ đồng. Công ty cổ phần có vốn điều l ệ tối thiểu 5 tỷ

đồng có thể niêm yết tại Trung tầm Giao dịch Chứng khoán TP.HCM. Tuy

Đinh Thị Linh



36



Lóp: A2- QTKD - K43



Khoa luận lốt nghiệp

nhiên, theo Nghị định này, D N niêm yết cổ phiếu tại trung tâm giao dịch

chứng khoán ở TP.HCM hoặc H à Nội, sẽ đo Uy ban Chứng khoán Nhà nước

quyết định. M ộ t số điều kiện niêm yết khác vẫn giữ nguyên như: công ty có

hoạt động tài chính lành mạnh và có lãi 2 năm tiên tục trước khi niêm yết; tối

thiêu 2 0 % vốn cố phần của công ty do í nhất 50 cổ đông bên ngoài nểm giữ.

t

Riêng công ty cổ phần có vốn trên 100 tỷ đồng thì tỷ lệ này l 15%. Đ ể

à

khuyến khích các D N nhà nước khi cổ phần hoa đưa hàng ngay lên sàn, Chính

phủ đã nới lỏng điều kiện "chỉ cần hoạt động kinh doanh của năm liền trước

khi xin phép niêm yết phái có lãi" thay vì "2 năm liên tiếp có lãi".

Đến năm 2007, Chính phủ đã ban hành Nghị định 14/2007/NĐ-CP quy

định vốn điều lệ của các CTCPNY trên SGDCK và T T G D C K như sau:

Tiêu chuẩn niêm yết đối với các công ty niêm yết tr SGDCK Tp.HCM:

ên

Mức vốn điều lệ góp tối thiểu là 80 tỷ đồng v i ệ t Nam: So với Nghị định

144/2003/NĐ-CP trước đây, mức vốn này đã quy định cao hơn. Mức vốn này

được quy định trên cơ sờ khảo sát quy m ô vốn hiện nay của các D N V N đồng

thời tính đến yêu cầu nâng cao dần chất lượng của các CTCPNY trên SGDCK

cho tương xứng với các T T C K khu vực trong xu thế hội nhập. Nghị định 14

cũng quy định rõ tại khoản 5 Điều 134 Luật Chứng khoán, tổ chức mới đăng

ký niêm yết CK tại SGDCK TP.HCM phải đáp ứng các điều kiện niêm yết

quy định đối với SGDCK. Đ ố i với các tổ chức niêm yết tại SGDCK TP.HCM

trước khi Nghị định 14 có hiệu lực, nếu không đáp ứng đủ các điều kiện niêm

yết tại SGDCK quy định tại Nghị định này, thì trong thời gian 2 năm kể từ

ngày N Đ 14 có hiệu lực thi hành phải điều chỉnh đề đáp ứng đủ điều kiện

niêm yết, nếu quá thời hạn trên m à không đáp ứng đủ điều kiện niêm yết tại

SGDCK thì chuyển sang niêm yết tại TTGDCK.

Tại TTGDCK, mức vốn điều lệ đã góp t ố i thiểu l 10 tỷ đồng VN: v ề

à

niêm yết tại TTGDCK, Điều 9, Nghị định 14 quy định, tổ chức niêm yết tại

T T G D C K phải có vốn điều lệ thực góp tại thời điểm đăng ký niêm yết từ 10

Định Thị Linh



37



Lóp: A2- QTKD - K43



Khoa luận lốt nghiệp

tỷ đồng trở lên. Trái phiếu chính phủ, t á phiếu chính phủ bảo lãnh, t á phiếu

ri

ri

chính quyền địa phương được niêm yết tr T T G D C K theo đề nghị cùa tổ

ên

chức phát hành. T T G D C K là nơi giao dịch t á phiếu chính phủ, dần dần hình

ri

thành thị trường chuyên biệt giao dịch trái phiếu Chính phủ. Đ ố i v ớ i các

Chứng khoán đủ tiêu chuẩn niêm yết m à chưa niêm yết tr T T G D C K được

ên

giao dịch tại Công ty Chứng khoán và chuyấn kết quả giao dịch qua

T T G D C K đấ thanh toán thông qua trung tâm lưu ký chứng khoán.

Trên thực tế, theo thống kê sơ bộ của SGDCK TP.HCM (HOSE), khoảng

50 CTCPNY, chiếm hơn 3 0 % tổng doanh nghiệp đang niêm yết tr sàn này,

ên

có vốn điều lệ dưới 80 tỷ đồng. Còn ờ T T G D C K H à Nội, hiện nay, số lượng

các công ty có v ố n điều lệ dưới l o tỷ đồng l rất í , chiếm 12/139 số

à

t

CTCPNY. N h ư vậy, sang năm 2008, vốn điều lệ của hầu hết các công ty niêm

yết tăng lên, nhiều công ty có vốn điều lệ hơn 1000 tỷ đồng như Ngân hàng

thương mại cồ phần Á Châu (ACB) (hơn 2.630 tỷ đồng), công ty cồ phần sữa

Vinamilk Việt Nam (VNM)...

Nói tóm lại, vốn điều lệ cùa các CTCPNY trên SGDCK Tp.HCM và

T T G D C K H à N ộ i đều đã tăng lên, số lượng các công ty có vốn điều lệ từ

1000 tỷ trở lên đã tăng lên, công ty có vốn điều lệ dưới l o tỷ chiếm một tỷ lệ

nhỏ, chứng tỏ rằng quy m ô được mở rộng, hoạt động sản xuất kinh doanh

phát triấn, có như thế vốn cùa các CTCPNY mới tăng một cách đáng kấ như

thế.

2.3.SỐ lượng các



CTCPNY



T T C K ra đời từ năm 2000, khi thị trường mới đi vào hoạt động, chỉ có hai

cổ phiếu được niêm yết tức là có hai công ty niêm yết, giao dịch tại T T G D C K

TP.HCM với tổng giá trị vốn niêm yết là 270 tỷ đồng.

Đ ế n năm 2001, T T C K đã có l o công ty niêm yết tr T T G D C K TP.HCM

ên

theo thống kê, đến cuối năm 2001, tổng khối lượng các loại chứng khoán



Đinh Thị Linh



38



Lóp: A2- QTKD - K43



Khoa luận tốt nghiệp



được đưa vào niêm yết là 77.255.100 chứng khoán và tồng giá trị niêm yết là

3.372.955.200.000 đồng.

N ă m 2002, 2003, số lượng các công ty niêm yết đã tăng lên, tuy không

nhiều nhưng cũng phàn ánh được phần nào sự phát triển về quy m ô của

T T C K Việt Nam, năm 2002 là 20 công ty, 2003 là 22 công ty.

Tính đến hết năm 2004, cả nước có gần 2.000 D N Nhà nước đã được cổ

phần hóa và 26 công ty niêm yết chứng khoán. Tuy còn m ớ i mè, nhưng

những D N này đã thu hút được hàng ngàn tỷ đồng từ vốn dân chúng qua việc

bán cồ phần, cồ phiếu. Hoạc đầu tư của công chúng vào công trái quốc gia

( r i phiếu chính phủ, t á phiếu công trình, t á phiếu địa phương - do một số

tá

ri

ri

tỉnh thành phố phát hành) trong năm 2004 ước đạt gần 9.000 tỷ đồng.

Đ ế n cuối năm 2005, T T C K đã có 45 công ty niêm yết và giao dịch trên hai

T T G D C K TP. H C M và H à N ộ i với tổng giá trị vốn hóa thị trường đạt gần

16.000 tỷ đồng đạt 2 % GDP, đạt trên mức 250 triệu USD.

Tổng hợp số lượng CTCPNY



năm 2005 của Việt Nam so với Trung



Quốc, Singapore và Malaysia

Trung



TTCK



Bursa Malaysia



Singapore



Việt Nam



Quốc

Thượng



TTGDCK



TTGDCK



SXG



SXG



Main



Second



MESDAQ



Hài



TP. H C M



HN



Main



Sesdaq



Board



Board



Market



171



646



268



107



Board

CTNY



876



Tổng



876



32



9



492

663



41



1021



Nguồn: Singapore Exchange Securities Trading Limited December/2005



Đinh Thị Linh



39



Lóp: A2- QTKD



- K4Ì



Khoa luận lốt nghiệp



Qua bảng trên, ta thấy rằng so với các nước trong khu vực và trên thế giới.

số lượng các công ty niêm yết Việt Nam thực sự còn rất í , quy m ô nhỏ.

t

Sang năm 2006, theo thống kê của Viện nghiên cứu Quản lý kinh tế Trung

ương, tính đến tháng 5/2006 mới có 47 công ty niêm yết tại hai sàn giao dịch

chửng khoán H à N ộ i và TPHCM. Tổng giá trị chứng khoán niêm yết trên thị

trưừng chì hơn 3 % GDP (vào cuối năm 2005). Nhưng chỉ trong vòng 7 tháng

sau tính đến ngày 31/12/2006, đã có 193 CTCPNY. Ta cũng có một phép so

sánh v ớ i số lượng các công ty niêm yết tại Trung quôc, Singapore và

Malaysia như sau:

Tổng hợp số lượng CTCPNY



năm 2006 của Việt Nam so với Trung



Quốc, Singapore và Maiaysia



Trung



TTCK

Thượng

Hài



CTNY



886



Tổng



886



Singapore



Việt Nam



Quốc



TTGDCK

TP.



TTGDCK



HCM



HN



87



106



SXG



Mâm



Second



Sesdaq



Board



Board



Market



169



649



250



128



SXG



Main

Board

539



708



193



Bursa Maỉaysia



MESDAQ



1072



Nguồn: Singapore Exchange Securities Trading Limited-December/2005

Như vậy, rõ ràng là, chi sau một năm số lượng CTCPNY trên các

T T G D C K đã tăng đột biến, từ 41 công ty vào cuối năm 2005 đến 193 công tỵ

năm 2006, tăng gần gấp 4 lần. Trong khi đó, Sừ giao dịch Chứng khoán

Thượng Hải (Trung Quốc) chi thu hút thêm 10 công ty, các Sở giao dịch

Chứng khoán ừ Singapore và Malaysia cũng chỉ tăng 45 công ty và 6 công ty.

Điều này chứng tỏ rằng T T C K Việt Nam năm 2006 đã có những bước đột phá

mới. Vào phiên giao dịch ngày 19/7/2006 chỉ số VN-Index đã tăng 218 điểm

Định Thị Linh



40



Lóp: A2- QTKD



- K43